PPEA - Mestrado (Dissertações)
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Item Dominância fiscal e o juro real no Brasil : uma análise empírica entre 2004 e 2018.(2018) Gonzaga, Warllen Júnio; Santolin, Roberto Salvador; Silva, Fernanda Faria; Santolin, Roberto Salvador; Silva, Fernanda Faria; Paula, Teofilo Henrique Pereira de; Ferreira, Luiz Mateus da SilvaO presente trabalho investiga o motivo da persistência dos altos juros básicos praticados na economia brasileira no período de 2004 a 2018. A escolha do período deve-se ao maior distanciamento temporal desde a implementação do Plano Real, sendo posterior, também, à mudança do regime cambial promovida no âmbito do tripé macroeconômico de 1999. Para tanto, investigará se a condução da política fiscal entre janeiro de 2004 e dezembro de 2018, associada a uma política monetária em grande parte contracionista, contribuiu para a permanência de elevados juros reais nesse período, apesar da estabilização monetária. O trabalho baseia-se nas teses de dominância fiscal de Blanchard (2005) e Favero e Giavazzi (2005) para explicar a rigidez dos juros brasileiros. Os resultados sugerem que, no curto prazo, aumentos nos juros médios de mercado, os SWAPS DI de 360 dias, elevam a própria SELIC, as expectativas de inflação e o EMBI Brasil; essas elevações podem indicar que, no período em que as estimativas foram realizadas, o mercado antecipou os movimentos de outras variáveis observadas, tais como o aumento da oferta de SWAPS e a elevação da taxa SELIC por parte do BACEN, em relação à expectativa de inflação. No modelo de longo prazo, entretanto, os aumentos dos juros de mercado, da dívida pública e das expectativas de inflação têm efeitos negativos sobre a SELIC. Não podemos afirmar que os juros SELIC podem ser elevados e mantidos em altos patamares conforme a hipótese de dominância fiscal de Blanchard (2005), mas há indicativos de que, no curto prazo, elevações do EMBI Brasil e desvalorização cambial afetam positivamente a taxa SELIC, como sugerem Favero e Giavazzi (2005).Item Dívida pública brasileira no espectro macroeconômico : uma análise no século XXI.(2019) Dias, Filipe Marques; Torres, Carlos Eduardo da Gama; Wanderley, Claudio Burian; Torres, Carlos Eduardo da Gama; Wanderley, Claudio Burian; Souza, Igor Viveiros Melo; Silva, Ivair RamosNa busca de compreender a dívida publica brasileira interna e a sua relação com as variáveis macroeconômicas, e realizado uma abordagem teórica na primeira parte, uma análise da receita e gasto público na segunda e por fim o uso de modelos de vetores autorregressivos estrutural (SVAR) para entender a correlação entre essas variáveis. A partir disso, tem se alguns apontamentos como o explosivo comportamento do endividamento público após 2014 com a persistente fragilização macroeconômica, os aspectos da receita que impulsionam o potencial de estrangulamento fiscal, o comportamento dos juros da dívida e a Selic, como também alguns prospectos sobre essas perspectivas. Assim, a pesquisa buscou respostas no ambiente macroeconômico, na teoria e em modelos empíricos para o comportamento da fragilização fiscal e macroeconômica brasileira.